Universitas mengumumkan pengembalian investasi sebesar 8,4% dalam Kelompok Penggabungan untuk tahun fiskal 2024 (TA24) pada 10 Oktober. Kelompok Penggabungan, senilai $42,8 miliar pada tanggal 30 Juni, terdiri dari sebagian besar dana abadi Universitas, dana dari Stanford Perawatan Kesehatan dan Kedokteran Stanford Kesehatan Anak dan tambahan cadangan jangka panjang Universitas.
Keuntungan tahun fiskal ini hampir dua kali lipat dari keuntungan investasi sebesar 4,4% pada FY23. Namun, keuntungan tersebut masih jauh di bawah keuntungan sebesar 40,1% dari tahun fiskal 2021 seperti yang dipublikasikan dalam laporan keuangan tahunan FY21.
Perusahaan Manajemen Stanford (SMC) bertanggung jawab untuk mengelola investasi dana abadi Stanford dan aset keuangan lainnya, berinvestasi sesuai dengan tujuan jangka panjang Universitas. Dana abadi tersebut mencakup lebih dari 8.100 dana yang dibentuk oleh donor filantropis, yang ditujukan untuk tujuan tertentu selama bertahun-tahun, menurut situs web SMC. Kontribusi ini membiayai beasiswa mahasiswa dan memajukan bidang studi tertentu melalui beasiswa profesor, beasiswa, dan dana penelitian.
Fluktuasi seperti ini diharapkan merupakan kondisi alami investasi pasar modal, menurut juru bicara Universitas Luisa Rapport. Meskipun Stanford mencoba memitigasi volatilitas melalui “diversifikasi portofolio pada tingkat yang masuk akal,” risiko tidak akan pernah bisa dihilangkan seluruhnya, tulis Rapport.
Meskipun tahun fiskal 2021 jauh melebihi asumsi kinerja – kemungkinan besar dipengaruhi oleh dampak COVID-19 yang tidak dapat diprediksi terhadap pasar global – Rapport mengatakan bahwa “dalam jangka waktu yang lebih panjang, variabilitas jangka pendek akan berkurang dan kinerja cenderung berada dalam batas yang lebih ketat.”
Kinerja Stanford tertinggal di belakang rata-rata pengembalian dana abadi perguruan tinggi dan universitas AS sebesar 10,1% pada tahun ini, seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh Cambridge Associates. Portofolio investasi pada umumnya — dengan 70% diarahkan pada saham global dan 30% pada obligasi AS berkualitas tinggi — juga memiliki kinerja yang lebih baik dibandingkan investasi Stanford, dengan menghasilkan keuntungan sebesar 13,5% pada periode yang sama.
Namun, jumlah median dana abadi perguruan tinggi dan universitas di AS yang dimasukkan dalam laporan Cambridge Associates hanya sebesar $1,2 miliar. Rapport menulis bahwa “dana abadi yang lebih kecil cenderung banyak diinvestasikan pada saham publik, sementara Stanford (dan beberapa perusahaan besar lainnya) memiliki paparan besar terhadap strategi pasar swasta yang tidak likuid, seperti ekuitas swasta dan modal ventura.”
Tahun lalu, pasar publik mengungguli alternatif pasar swasta, yang berpotensi menjelaskan perbedaan antara kinerja Stanford dan portofolio lainnya, menurut CEO SMC Robert Wallace dalam Laporan Stanford.
Dalam jangka waktu yang lebih lama, investasi pasar swasta telah menguntungkan Stanford. Rapport melaporkan bahwa laba bersih tahunan Kumpulan Penggabungan Universitas selama 10 tahun adalah 8,6%, yaitu 1,7% per tahun di atas median 10 tahun Cambridge Associates College and University dan 2,4% per tahun di atas kinerja pasif “70/30” portofolio.
Stanford News melaporkan bahwa selama TA24, dana abadi Stanford sebesar $37,6 miliar menyalurkan pendanaan sebesar $1,8 miliar.
“Dukungan untuk komunitas Stanford, khususnya bagi mahasiswa dari demografi berpenghasilan rendah dan menengah, adalah salah satu program paling penting yang memberikan sponsor dana,” tulis Rapport. Dia mencatat bahwa hampir 87% dari seluruh mahasiswa sarjana lulus dari Stanford tanpa hutang mahasiswa.
Menurut Rapport, pembayaran dana abadi meningkat menjadi $1,95 miliar yang disalurkan untuk mendukung anggaran operasional pada FY25.
SMC menginvestasikan modal sesuai dengan Kerangka Investasi Etis yang dipandu oleh Komite Khusus Tanggung Jawab Investasi (SCIR) Dewan Pengawas Stanford. Kerangka kerja tersebut mencatat bahwa Dewan Pengawas Universitas dapat memilih untuk mendivestasi perusahaan atau kategori investasi tertentu yang dianggap “menjijikkan dan tidak dapat dibenarkan secara etika.”
Mengingat perang Israel-Gaza yang sedang berlangsung, kelompok mahasiswa seperti Stanford Students for Justice in Palestine (SJP) tidak berhasil mengajukan petisi kepada Universitas untuk melakukan divestasi dari perusahaan pertahanan yang terkait dengan Pasukan Pertahanan Israel. Meskipun SCIR menolak permintaan SJP untuk mempublikasikan investasi dana abadi Universitas pada tanggal 15 Oktober, Rapport mengungkapkan bahwa “tidak ada perubahan material” terhadap strategi investasi jangka panjang Universitas sebagai akibat dari ketegangan geopolitik.